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Text File  |  1994-05-02  |  3.8 KB  |  97 lines
  1.                COMMODORE INTERNATIONAL LIMITED TO LIQUIDATE
  2.  
  3. NEW YORK, April 29 /PRNewswire/ -- Commodore International Limited (NYSE:
  4. CBU) announced today that its Board Of Directors has authorized the
  5. transfer of its assets to trustees for the benefit of its creditors and
  6. has placed its major subsidiary, Commodore Electronics Limited, into
  7. voluntary liquidation. This is the initial phase of an orderly liquidation
  8. of both companies, which are incorporated in the Bahamas, by the Bahamas
  9. Supreme Court. 
  10.  
  11. CONTACT:  Hock Tan, CFO of Commodore International Limited, 215-431-9160/ 
  12.  
  13.  
  14.                                     ###
  15.  
  16.  
  17.   Commodore Folds
  18.  
  19. By DINAH WISENBERG BRIN
  20.  Associated Press Writer
  21.  
  22.    WEST CHESTER, Pa. (AP) -- Commodore International Ltd., a pioneer in the
  23. personal computer industry, said late Friday it is going out of business.
  24.  
  25.    The company plans to transfer its assets to unidentified trustees "for the
  26. benefit of its creditors" and has placed its major subsidiary, Commodore
  27. Electronics Ltd., into voluntary liquidation.
  28.  
  29.    "This is the initial phase of an orderly voluntary liquidation of both
  30. companies," Commodore said in a brief statement.
  31.  
  32.    Company executives could not immediately be reached Friday evening.
  33.  
  34.    The company last month reported an $8.2 million loss for the quarter ending
  35. Dec. 31 on sales of $70.1 million. A year earlier, Commodore lost $77.2 million
  36. on sales of $237.7 million in the same period.
  37.  
  38.    In the latest report, Commodore said financial limits had thwarted its
  39. ability to supply products, leading to weakened sales. One of its new products,
  40. the Amiga CD32 video game, had sold poorly in Europe, where the company did most
  41. of its business.
  42.  
  43.    The company's net worth turned negative in the fiscal year ended last June
  44. 30.
  45.  
  46.    Its stock, which had traded at around $3 per share before the quarterly
  47. results were announced last month, closed unchanged at 87 1/2 cents per share on
  48. the New York Stock Exchange Friday.
  49.  
  50.    "This is a company that briefly captured the attention of the American market
  51. and didn't go where the market was going," said David Coursey, editor of the
  52. newsletter P.C. Letter in San Mateo, Calif. "They just never managed to change
  53. with the marketplace."
  54.  
  55.    While grabbing some market share and attention in the late 1970s, Commodore's
  56. products were something between PCs and game machines "and never quite became
  57. either," Coursey said.
  58.  
  59.    Commodore started 40 years ago as a typewriter repair company in the Bronx.
  60. Its extension to the adding machine business paved the way for it to make
  61. calculators and then personal computers by the mid-1970s.
  62.  
  63.    Commodore competed with Radio Shack for the first computers sold to homes and
  64. co-founder Jack Tramiel became a highly-regarded figure in the fledgling PC
  65. industry.
  66.  
  67.    By the early 1980s, it was overshadowed in the PC business by Apple Computer
  68. Inc. and IBM. Software manufacturers didn't create as much software for
  69. Commodore's Amiga line as it did for Apple and IBM-compatible machines.
  70.  
  71.    In recent years, most of Commodore's business was in Europe.
  72.  
  73.    NewTek Inc. of Topeka, Kan., created a product called Video Toaster that
  74. converted Commodore's Amiga to a video-editing system. The $2,500 product was
  75. popular with small advertising agencies and home hobbyists. The company's phones
  76. were busy Friday night.
  77.  
  78.  
  79.                                    ###
  80.  
  81.  
  82.  
  83.  Commodore International <CBU.N> to liquidate
  84.  
  85.     NEW YORK, April 29 (Reuter) - Commodore International Ltd said it authorized
  86. the transfer of its assets to trustees for the benefit of its creditors and
  87. placed its major subsidiary, Commodore Electronics Ltd into voluntary
  88. liquidation.
  89.     The company said this is the initial phase of an orderly liquidation of both
  90. companies, which are incorporated in the Bahamas, by the Bahamas Supreme Court.
  91.     --New York Newsdesk 212-603-3310.
  92.  
  93.  
  94.                                    ###
  95. --cut here--
  96.  
  97.